ตลาด Options คืออะไร เข้าใจใน 5 นาที

ตลาด Options คืออะไร?

• เป็นตลาดซื้อขาย “สิทธิในการซื้อหรือขาย” สินทรัพย์ ไม่ใช่การซื้อของจริง
• คนซื้อ Option มีสิทธิ “เลือก” จะใช้หรือไม่ใช้สิทธิก็ได้ ไม่จำเป็นต้องทำ
• แตกต่างจากการซื้อ หุ้น | ทอง | Forex โดยตรง เพราะไม่ต้องถือครองสินทรัพย์
• ใช้ Option ทำกำไรได้ทั้งขาขึ้น ขาลง หรือแม้แต่ตอนตลาดนิ่ง (ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์)
• ตัวอย่างสินทรัพย์ที่นิยมออก Option 
  • หุ้น (เช่น Apple, Tesla), 
  • ดัชนี (SP500), 
  • สินค้าโภคภัณฑ์, Crypto และ Forex

ทำความเข้าใจพื้นฐานของ Option: Call และ Put

• Call Option คือสิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด (Strike Price) ภายในเวลาที่กำหนด
• ถ้าเชื่อว่าราคาจะขึ้น ก็ซื้อ Call Option เพื่อรอทำกำไรจากราคาที่สูงขึ้นในอนาคต
• Put Option คือสิทธิในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด ภายในเวลาที่กำหนด
• ถ้าเชื่อว่าราคาจะลง ก็ซื้อ Put Option เพื่อทำกำไรจากราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาด
• ทั้ง Call และ Put ต้องจ่ายต้นทุนล่วงหน้าที่เรียกว่า “พรีเมียม” ซึ่งเป็นราคาที่ต้องจ่ายเพื่อแลกกับสิทธิใช้ Option
• ไม่จำเป็นต้องรอให้ราคาทะลุ Strike Price เต็มที่ ขอแค่ราคาขยับในทิศทางที่คาดไว้มากพอให้กำไรครอบคลุมพรีเมียม ก็ถือว่าคุ้มค่าแล้ว

ภาพอธิบายความหมายคำว่า ตลาด Option  พร้อมกับตัวอย่างสินทรัพย์ที่นิยมออกจาก Option อย่าง Apple และ Tesla

สัญญา Option ต่างจากสัญญา Futures อย่างไร

• Futures คือสัญญาที่ผูกมัดให้คุณต้องซื้อหรือขายสินทรัพย์ตามราคาที่ตกลง กันไว้เมื่อถึงเวลาสิ้นสุดสัญญา ซึ่งความเสี่ยงจะสูงเพราะคุณไม่มีทางเลี่ยง ต้องทำตามสัญญา
• Options คือสิทธิที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์ตามราคาที่กำหนด แต่คุณเลือกได้ว่าจะใช้สิทธิหรือไม่ ทำให้ความเสี่ยงจำกัดแค่เงินพรีเมียมที่จ่ายไปตั้งแต่แรก
• การเทรด Futures ต้องวางเงินประกันหรือ Margin ไว้ หากราคาขยับผิดทาง คุณอาจโดนเรียกเพิ่มเงินประกัน (Call Margin) หรือโดนบังคับขาย (Liquidate) ซึ่งอาจทำให้เสียเงินเกินกว่าที่ลงทุน
• ในทางกลับกัน Options ไม่มีการเรียก Margin เพิ่ม เพราะคุณจ่ายเงินพรีเมียมไปตั้งแต่ต้นแล้ว ความเสี่ยงสูงสุดของคุณจึงจำกัดแค่เงินพรีเมียมเท่านั้น

กลไกการซื้อขายในตลาด Options

• ต้องเลือก 4 สิ่งในการเปิด Position
  1. ประเภท Option: Call หรือ Put
  2. Strike Price: ราคาที่ล็อกไว้ในสัญญา
  3. Expiration Date: วันหมดอายุของ Option
  4. จำนวนสัญญา (Contract Size): 1 สัญญาอาจแทนสินทรัพย์ 100 หน่วย
• พรีเมียมที่จ่ายจะขึ้นกับ
  • เวลาเหลือก่อนหมดอายุ
  • ความผันผวนของราคา
  • ความสัมพันธ์ของราคาตลาดกับ Strike
• ซื้อขายผ่านโบรกเกอร์ที่รองรับ Options เช่น CBOE, Interactive Brokers, หรือ CFD Platform

ประเภทของ Options: American vs European

• American Option
  • ใช้สิทธิเมื่อไหร่ก็ได้ก่อนหมดอายุ
  • ยืดหยุ่น เหมาะกับคนที่ต้องการควบคุมเวลาในการปิดกำไร
• European Option
  • ใช้สิทธิได้ “เฉพาะ” วันหมดอายุเท่านั้น
    
  • เหมาะกับกลยุทธ์ที่เน้นวางแผนแบบแม่น ๆ ล่วงหน้า
• แม้ชื่อจะสื่อถึงทวีป แต่ทั้งสองประเภทมีให้เลือกในตลาดทั่วโลก

ภาพที่เปิดเผยถึง ความเหมาะสมของตลาด Option กับ เทรดเดอร์ ที่ต้องมีความเข้าใจความเสี่ยง รวมไปถึง เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาว ไม่เหมาะกับคนไร้วินัย

การใช้ Option เพื่อการเก็งกำไร และการป้องกันความเสี่ยง (Hedging)

• สำหรับเก็งกำไร
  • ถ้าคาดว่าหุ้นจะขึ้นแรง จะซื้อ Call Option เพื่อทำกำไรจากราคาที่สูงขึ้น
  • ถ้าคาดว่าราคาจะตกหนัก จะซื้อ Put Option เพื่อทำกำไรจากราคาที่ลดลง
  • การใช้ Options มีเลเวอเรจสูง ทำให้กำไรที่ได้มากกว่าเทรดหุ้นตรง ๆ
• สำหรับป้องกันความเสี่ยง
  • ถือหุ้นอยู่แต่กลัวราคาจะตก จึงซื้อ Put Option เพื่อปกป้องพอร์ตไม่ให้ขาดทุนหนัก (ลด Drawdown)
  • ถือสัญญา Futures และกังวลข่าวหรือเหตุการณ์ที่จะทำให้ราคาผันผวน รอซื้อ Option มาเป็นเหมือนเกราะคุ้มกัน
  • ใช้ Options เป็นเครื่องมือประกันความเสี่ยงสำหรับพอร์ตขนาดใหญ่ ที่ต้องการความมั่นคง

ตัวอย่างการเทรด Options แบบเข้าใจง่าย

• สมมติว่าหุ้น XYZ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 100 บาท คุณซื้อ Call Option ที่ Strike Price 105 บาท โดยจ่ายพรีเมียม 3 บาท
• ถ้าหุ้นขึ้นไปถึง 115 บาทก่อนวันหมดอายุ คุณสามารถใช้สิทธิซื้อหุ้นในราคา 105 บาท แล้วขายที่ราคา 115 บาท
• กำไรจากส่วนต่างราคา คือ 10 บาท แต่ต้องหักต้นทุนพรีเมียม 3 บาท ทำให้ได้กำไรสุทธิ 7 บาทต่อหุ้น
• แต่ถ้าหุ้นไม่ขึ้นเกิน 105 บาท คุณก็ไม่ใช้สิทธิ และขาดทุนจำกัดแค่พรีเมียม 3 บาทเท่านั้น
• จุดเด่นของ Option คือ กำไรมีโอกาสไม่จำกัด แต่ขาดทุนจะถูกจำกัดไว้แค่เงินพรีเมียมที่จ่ายไป

ตัวอย่างการเทรด Option แบบเข้าใจง่าย โดยการซื้อหุ้นราคา 100 บาท แต่ กด Call Option Stike ไปที่ 105 พร้อมทั้งจ่าย พรีเมียม บอกถึงข้อดีของการเทรดออปชั่นด้วย

ความเสี่ยงและข้อควรระวังในการลงทุน Options

• ความเสี่ยง หมดอายุไร้ค่า (Expire Worthless) เกิดขึ้นถ้าทิศทางราคาผิด
• Time Decay (Theta) ทำให้มูลค่า Option ลดลงเรื่อย ๆ แม้ราคาจะไม่เปลี่ยน
• ถ้าใช้กลยุทธ์หลาย Legs เช่น Spread/Straddle แล้ววางแผนผิดจะขาดทุนหนัก
• มือใหม่มัก “ซื้ออย่างเดียว” ไม่รู้จักการ “ขาย Option” ซึ่งมีความเสี่ยงไม่จำกัด

ปัจจัยที่มีผลต่อมูลค่า Option (Time, Volatility, Intrinsic Value)

• Intrinsic Value คือมูลค่าที่แท้จริงของ Option ถ้าคุณใช้สิทธิในตอนนั้นทันที
  • สำหรับ Call Option คือส่วนต่างระหว่างราคาตลาดกับ Strike Price (ถ้าราคาตลาดสูงกว่า Strike)
  • สำหรับ Put Option คือส่วนต่างระหว่าง Strike Price กับราคาตลาด (ถ้าราคาตลาดต่ำกว่า Strike)
• Time Value คือมูลค่าเพิ่มที่เกิดจากความเป็นไปได้ในอนาคต
  • ยิ่งเวลาที่เหลือก่อนหมดอายุมาก Option จะมีราคาพรีเมียมสูงขึ้น
• Volatility (Vega) คือความผันผวนของราคาสินทรัพย์
  • ยิ่งราคาผันผวนสูง พรีเมียมของ Option ก็จะยิ่งแพง เพราะความเสี่ยงมากขึ้น
• Interest Rate และ Dividend มีผลกระทบเล็กน้อยต่อราคาของ Option ที่อ้างอิงกับหุ้น

ตลาด Options ในระดับโลกและความนิยม

• ตลาด Options หลักทั่วโลก
  
  • CBOE (สหรัฐอเมริกา) เป็นตลาด Options ที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องสูงที่สุดในโลก
  • Eurex (ยุโรป) เป็นตลาดหลักในยุโรปที่ได้รับความนิยมสูง
  • HKEX (ฮ่องกง) เป็นตลาดสำคัญในเอเชียที่รองรับ Options หลากหลาย
• สินทรัพย์ยอดนิยมที่มี Options ให้เทรด
  • หุ้นรายตัว เช่น Apple (AAPL), Tesla (TSLA), NVIDIA (NVDA)
  • ดัชนีหลัก ๆ เช่น S&P 500, Nasdaq
  • กองทุน ETF ยอดนิยม เช่น QQQ, SPY
• ตลาด Options ในสินทรัพย์ใหม่
  • ปัจจุบันมี Options สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่าง Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) เพิ่มขึ้นตามความนิยม
• ตลาด Options ในประเทศไทย
  • อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Thailand Futures Exchange: TFEX)
  • ผลิตภัณฑ์ที่สามารถเทรดได้มีแค่ SET50 Index Options

ภาพเผยถึงหน้าเว็บไซต์ CBOE ของสหรัฐ ที่เป็นเว็บเทรด Optionที่ใหญ่ที่สุด และ สภาพคล่องดีที่สุดในโลก

ตลาด Options เหมาะกับนักลงทุนแบบไหน

• คนที่มองตลาดแบบ “มีแนวโน้ม” และเข้าใจแนวคิดความเสี่ยง
• นักเทรดที่ชำนาญ Technical หรือ Event Trading (เช่น ข่าวงบการเงิน)
• นักลงทุนสาย DCA หรือถือยาว ก็ใช้ Options เพื่อป้องกันพอร์ตได้
• ไม่เหมาะกับคนที่ไม่มีวินัย หรือไม่พร้อมจัดการความเสี่ยง

แนะนำแพลตฟอร์มหรือโบรกเกอร์ที่ให้บริการ Options

ต่างประเทศ (สำหรับคนไทยที่เปิดบัญชีได้)

• ThinkorSwim (TD Ameritrade) – ใช้งานง่าย เครื่องมือครบ
• Interactive Brokers – ถูกกฎหมาย มี Option ครบเกือบทุกสินทรัพย์
• Deriv – รองรับ Binary และ Vanilla Options บางประเภท

โบรกเกอร์เทรด Options ในไทย (TFEX Options ที่ถูกกฎหมาย)

1. บล. กรุงศรี (Krungsri Securities)

• บริการเทรด SET50 Options, Futures ครบ
• แพลตฟอร์มมีทั้ง eFin Trade Plus และแอป Krungsri Securities
• มีบทวิเคราะห์ TFEX รายวัน
• จุดเด่น: มีระบบเทรดอัตโนมัติ และอบรม TFEX ฟรี

2. บล. ฟินันเซีย ไซรัส (Finansia Syrus Securities)

• รองรับการเทรด Options ผ่านโปรแกรม Finansia HERO
• จุดเด่น: กราฟสวย คำนวณค่ากำไร-ขาดทุนล่วงหน้าได้
• มีคอร์ส TFEX สำหรับมือใหม่ และกลยุทธ์ Options เฉพาะ

3. บล. กสิกรไทย (Kasikorn Securities)

• ให้บริการ Options ในตลาด TFEX
• ใช้แพลตฟอร์ม K-Cyber Trade หรือ KS Super Stock
• จุดเด่น: เชื่อมต่อบัญชีธนาคารกสิกรได้ง่าย

4. บล. ฟิลลิป (Phillip Securities)

• ให้บริการ TFEX Options มานาน
• มีระบบเทรดผ่าน POEMS
• มีบทความ กลยุทธ์ Options และคอร์สอบรมฟรีเกือบทุกเดือน
• เหมาะกับผู้ที่ต้องการเน้น TFEX แบบจริงจัง

ภาพอธิบายถึงโบรกเกอร์เทรด Option ในประเทศไทย ซึ่งประกอบด้วยธนาคารดัง 2 แห่งอย่าง ธนาคารกสิกรไทย และ ธนาคารกรุงศรีฯ

คำแนะนำสำหรับผู้เริ่มต้น

ปูพื้นฐานให้ชัดเจน

• เข้าใจว่า Options คือ “สิทธิ” ไม่ใช่ “ภาระ”
• ทำความเข้าใจคำสำคัญ เช่น Call, Put, Strike Price, Expiry, Premium
• รู้วิธีได้กำไรและขาดทุนจาก Option
• อย่าเริ่มเทรดจนกว่าจะอธิบายเรื่องเหล่านี้ให้คนอื่นเข้าใจได้

ใช้บัญชี Demo ฝึกเทรด

• สมัครโบรกเกอร์ที่มี Demo Options เช่น Deriv, IQ Option, ThinkorSwim
• ทดลองซื้อ Call/Put ใน Strike ต่าง ๆ และสินทรัพย์ที่คุ้นเคย
• สังเกตผลกระทบของเวลาและความผันผวนต่อราคา

เริ่มฝึกกลยุทธ์ง่าย ๆ

• เริ่มจาก Long Call หรือ Long Put เพื่อเก็งกำไรทิศทางเดียว
• ฝึกวิเคราะห์จังหวะซื้อ Call เมื่อแนวโน้มขึ้น และซื้อ Put เมื่อตลาดเริ่มลง
• จดบันทึกผลลัพธ์เมื่อหมดอายุ

ศึกษา Greeks เบื้องต้น

• เข้าใจผลกระทบของ Delta, Theta, Vega แบบคร่าว ๆ
• ฝึกดู Option Chain เพื่อประเมินความคุ้มค่า

เรียนรู้จากกรณีศึกษา

• ดูข่าว Earnings และฝึกวางแผนการซื้อ Option
• วิเคราะห์กราฟหลังเหตุการณ์สำคัญ เช่น FOMC
• ฝึกคิดว่ากำไรหรือขาดทุนจริงจะเป็นอย่างไร

จัดการทุนอย่างระมัดระวัง

• ใช้เงินไม่เกิน 1-3% ของพอร์ตต่อ Position
• เริ่มจาก Option ที่พรีเมียมไม่สูงและวันหมดอายุไม่สั้นเกินไป
• หลีกเลี่ยงการใส่เงินก้อนใหญ่ตั้งแต่เริ่มต้น

ฝึกกลยุทธ์ขั้นสูงเมื่อชำนาญ

• เช่น Covered Call, Protective Put, Vertical Spread
• กลยุทธ์เหล่านี้ช่วยลดความเสี่ยงและเป็นพื้นฐานของมืออาชีพ

ติดตามผู้เชี่ยวชาญ

• ดูช่อง YouTube เช่น The Trading Channel, Tastytrade
• เข้าร่วมกลุ่มหรือฟอรัม เช่น Reddit r/options
• อ่านบทวิเคราะห์และ Option Chain จากโบรกเกอร์

เริ่มเทรดเงินจริงแบบควบคุมความเสี่ยง

• ใช้เงินจริงทีละน้อย ไม่เกิน 2% ต่อเทรด
• ใช้เฉพาะกลยุทธ์ที่ซ้อมมาแล้วใน Demo
• มีวินัย รู้จักรับกำไรเล็กและหยุดเมื่อขาดทุน

ประเมินผลและปรับปรุง

• สรุปผลการเทรดทุกเดือน
• วิเคราะห์กลยุทธ์ที่ใช้ได้ผลและความเข้าใจผิด
• บันทึกไดอารี่เทรดเพื่อพัฒนาต่อเนื่อง

คลิปวีดีโอที่เกี่ยวข้อง 

• ขอแนะนำคลิปที่เกี่ยวกับการทำความ รู้จัก Options ตัวช่วยนักลงทุนสร้างกลยุทธ์พิชิตทุกสภาพตลาดจากช่องไดอารี่การเงิน – Money Diaries

สรุป

ตลาด Options คือพื้นที่ที่เปิดโอกาสให้เทรดเดอร์ซื้อสิทธิ์ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในอนาคตตามราคาที่ตกลงกันไว้โดยไม่ต้องถือสินทรัพย์จริง ต่างจากตลาด Forex ที่เน้นการซื้อขายสกุลเงินแบบตรง ๆ Options ช่วยเพิ่มโอกาสบริหารความเสี่ยงและทำกำไรด้วยต้นทุนและความเสี่ยงที่จำกัดกว่า จึงเหมาะกับคนที่ต้องการกลยุทธ์ลงทุนที่ยืดหยุ่นและหลากหลายมากขึ้นเมื่อเทียบกับการ เทรด Forex แบบทั่วไป.

อ้างอิง

• What Is Options Trading? A Beginner’s Overview: https://www.investopedia.com/options-basics-tutorial-4583012
• What is Options Trading : https://www.bajajfinserv.in/what-is-option-trading
• Understanding Options: https://www.investopedia.com/terms/o/option.asp

FAQ — ตลาด Options คืออะไร เข้าใจใน 5 นาที 

 

เขียนโดย

Somchai Witthtaya

ผู้ตรวจทานความถูกต้อง

Chonthicha Poomidon