โครงสร้างตลาด Forex
ตลาด Forex เป็นตลาดขนาดใหญ่ มีองค์ประกอบของตลาดจำนวนมาก ซึ่ง โดยรวมจะมีหลักการทำงานดังแสดงต่อไปนี้
ภาพที่ 1 ภาพโครงสร้างคร่าว ๆ
จากภาพข้างต้น ตลาดกลางเป็นผู้มีบทบาทในการซื้อขาย ซึ่งตลาดกลางของ Forex นั้นมีความแตกต่างจากตลาดกลางแห่งอื่น เช่น ตลาดหุ้น ก็จะมีสำนักงานของตลาดหุ้น ตลาดสดเทศบาลก็จะมีสถานที่ที่ทุกคนไปรวมตัวกัน แต่ว่าตลาดกลางของตลาดหุ้นนั้นจะแตกต่างออกไป คนจะไม่มารวมตัวกันที่นั่นเพื่อซื้อขายสินค้า
เพราะว่าเขาจะใช้อินเตอร์เนทในการติดต่อซื้อขาย โดยการส่งคำสั่งจะส่งผ่านระบบอีเล็กทรอนิกส์ทั้งหมด ซึ่งระบบนี้เรียกว่า ระบบ interbank Market เป็นตลาดกลางตัวแทนซื้อขาย Forex โดยโบรคเกอร์จะเป็นตัวกลางในการส่งคำสั่งมาให้เราสู่ตลาดกลาง ซึ่งกลไกปกติเป็นแบบนั้น แต่ไม่ได้หมายความว่าเมื่อคุณเทรดโบรคเกอร์บางประเภทเขาจะส่งอออเดอร์มาให้ในตลาดทุกออเดอร์นะครับ
มีบางโบรคเกอร์หรือบางประเภทบัญชีที่ไม่ส่งเข้ามาซ้อขายตลาดกลาง เรียกว่า Dealing Desk Account อารมณ์ก็เหมือนเด็กเดินหวยใต้ดิน ที่มีคนซื้อเลขใหญ่ ๆ และคิดว่ามันจะไม่ถูกแน่นอนก็เลยจะรับไว้เอง ถ้าได้ก็ได้กำไรหมด แต่ขาดทุนก็อ่วมเหมือนกัน อารมณ์ประมาณนั้นครับ ดังนั้นพวกโบรคเกอร์ Dealing Desk (ข้อมูลประเภทโบรกเกอร์) ก็จะต้องเผชิญความเสี่ยงและลูกค้าก็ต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่เขาจะปิดตัวโบรคเกอร์ไปและเอาเงินเราเชิดหนีไปนั่นเอง
ส่วนใหญ่แล้วโบรคเกอร์จะให้บริการประเภทบัญชีประเภทหนึ่งที่ส่งคำสั่งของเราเข้าตลาดเรียกว่า บัญชี ECN ซึ่งแต่ละโบรคเกอร์ก็จะมีชื่อเรียกแตกต่างกันไป บัญชีประเภทนี้จะส่งเข้าตลาดกลางและได้กำไรของลูกค้าผ่าน Spread และค่า Swap รวมทั้งค่า Commission จากการเทรดอยู่แล้ว เขาจึงไม่มีความจำเป็นที่จะรับเป็นเจ้ามือให้เราอีก
ที่ผ่านมาก็คือโครงสร้างการส่งคำสั่งคร่าว ๆ และตลาด ต่อไปนี้เราจะมาดูกันว่าผู้เล่นในตลาดจะมีใครบ้าง ?
ผู้เล่นในตลาด
ผู้เล่นในตลาด Forex เป็นเหมือนคู่มือของเรา เขาเหล่านั้นเป็นเบื้องหลังของการเคลื่อนไหวของราคา ไม่ว่าจะมากน้อย ก็อยู่ในเบื้องหลังการเคลื่อนไหวนี้ทั้งหมด เราและหน่วยงานต่าง ๆ ต่างมีบทบาทเกี่ยวกับตลาด Forex ทำให้มันยังคงอยู่และยังเทรดอยู่อย่างต่อเนื่องมายาวนาน
ภาพที่ 2 เครือ่ข่ายผู้อยู่ร่วมกันในตลาด
ถ้าหากเราจะบอกว่าในตลาดมีกี่คน คงเป็นเรื่องยาก เพราะว่าจำนวนผู้มีส่วนในตลาดมันมีมากมายเหลือเกิน แต่ถ้าหากเราจัดประเภท่ของกลุ่มคนนั้นแบ่งออกเป็นกี่กลุ่มอันนี้เริ่มน่าสนใจและ มีผลต่อการเคลื่อนไหวของ Forex มากพอสมควร โดยกลุ่มที่จัสามารถแบ่งได้เป็นดังนี้
- กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ – กลุ่มธนาคารขนาดใหญ๋นี้เป้นกลุ่มที่แบงค์ขนาดใหญ่ทำงานและใช้คำนสั่งในการซื้อขายเงินตราต่างประเทศ ซึ่งธนาคารขนาดใหญ่ที่ว่านี้ประกอบไปด้วยใครบ้างเช่น Citi Bank ธนาคาร JP Morgan ธนาคาร UBS ธนาคาร Barclay ธนาคาร HSBC ซึ่งรายชื่อเหล่านี้เป็นธนาคารระหว่างประเทศขนาดใหญ่ พวกเขามีธุรกรรมที่ปริมาณมหาศาลในการส่งคำสั่งเทรด
- บริษัทขนาดใหญ่ – นอกจากธนาคารขนาดใหญ่แล้ว กลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ ก็ยังทำการซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อวัตถุประสงค์หลายรูปแบบ เช่น การลดความเสี่ยงของการลงทุน การลดความเสี่ยงของการซื้อขายสินค้าบริการ การใช้เงินเพื่อการลงทุนระหว่างประเทศ เป็นต้น
- ธนาคารกลาง – ธนาคารกลางถือเป็นหน่วยงานที่เป็นหน่วยงานในการแทรกแซงการเคลื่อนไหวของค่าเงิน ดังนั้นธนาคารกลาง หรือหน่วยงานภาครัฐจึงอยู่ในหน่วยงานหลักที่อยู่ตลาด Forex ที่ต้องจับตามอง นโยบายค่าเงิน หรือว่าอัตราดอกเบี้ยหลายนโยบายส่งผลต่อปริมาณการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญ
- กองทุนการเงิน – นอกจากบริษัทขนาดใหญ่แล้วยังมีกองทุนที่ทำการลงทุนในการเปลี่ยนแปลงและความเคลื่อนไหวของค่างเน โดยกลุ่มเหล่านี้จะเน้นไปที่ผลกำไรขาดทุน เรียกว่า เป็นนักลงทุนในภาคสถาบันก็ได้
- นักเก็งกำไรรายย่อย – กลุ่มสุดท้ายเป็นกลุ่มที่มีประชากรจำนวนมากที่สุด แต่ว่าขนาดของเงินลงทุนนั้นไม่ได้มีขนาดเท่ากับปริมาณนักลงทุน นุกลงทุนรายย่อยมักเป็นผู้เก็งกำไร หาส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยน การซื้อขายเพื่อเก็งกำไร การคาดการณ์เศรษฐกิจมากกว่าการหวังผลด้านการลดความเสี่ยงหหรือ การหวังผลด้านการลงทุนในปัจจัยทางการเงินในระยะยาว
กลุ่มที่ว่ามาทั้งหมดนี้ เป็นกลุ่มหลัก ๆ ที่มีอยู่นตลาด การได้รู้จักกลุ่มเหล่านี้จะสะท้อนไปถึงลักษณะและวิธีการเทรด เป้าหมาย ซึ่งมันจะส่งผลต่อการเทรดค่าเงิน อย่างไร รูปแบบการเทรดเป็นแบบไหน และเขามีทรัพยากรและความพร้อมมากน้อยขนาดไหนในการเทรด เป็นสิ่งที่เราควรต้องให้ควมสำคัญ เรียกได้ว่า ต้องทำความรู้จักคู่ต่อสู้ก่อนที่จะไปสู้รบกับเขานั่นเอง
ขอบคุณครับ
Pakornkiat Poonsuk
Chatchawal Nakcharoen