นั่งเฉยๆ ก็ได้กำไร? กลยุทธ์ Carry Trade ที่ใช้แค่ดอกเบี้ยก็ทำเงินได้

กลยุทธ์ Carry Trade คืออะไร?

Carry Trade คือการเทรดที่กินส่วนต่าง ดอกเบี้ย ระหว่างสองสกุลเงิน

• ไม่ได้หวังว่าจะได้กำไรจากการขึ้นลงของ กราฟ ในระยะสั้น
  
• แต่เน้น “ถือยาว” แล้วกินดอกเบี้ยทุกวันจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ
  
• เหมือนเรากู้เงินประเทศดอกเบี้ยต่ำ มาลงทุนในประเทศที่ให้ดอกเบี้ยสูง

หลักการทำงานของ Carry Trade

แก่นของ Carry Trade คือ “กินส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่าง 2 สกุลเงิน”

• ทุกครั้งที่เราเปิดออเดอร์ซื้อหรือขายคู่เงินหนึ่ง ระบบจะคิดดอกเบี้ย (Swap) ให้
  
• ถ้าเรา “ซื้อ” สกุลเงิน ที่มีดอกเบี้ยสูง แล้ว “ขาย” สกุลเงินที่มีดอกเบี้ยต่ำ เราจะได้ดอกเบี้ยบวก (รับเงินเข้าพอร์ต)
  
• แต่ถ้าทำตรงข้าม เช่น ขายสกุลเงินที่ให้ดอกเบี้ยสูง เราจะเสียดอกเบี้ยทุกวัน

ระบบจะคิด Swap ให้ทุกครั้งตอนถือข้ามคืน (เวลาเที่ยงคืนเซิร์ฟเวอร์)

• ส่วนใหญ่ โบรกเกอร์ จะคำนวณดอกเบี้ยตอนประมาณตี 4 บ้านเรา (เวลานิวยอร์กปิดตลาด)
  
• ถือเกินเวลา = ได้รับหรือเสีย Swap ตามทิศที่ถือ
  
• วันพุธจะถูกคิด Swap 3 เท่า (เพื่อชดเชยเสาร์-อาทิตย์ที่ตลาดปิด)

กำไรจาก Carry Trade จึงมาจาก 2 ส่วนหลัก ๆ

• ส่วนที่ 1: กำไรจากกราฟ (Capital Gain) ถ้าราคาเคลื่อนไปในทางที่เราถือ
  
• ส่วนที่ 2: กำไรจาก Swap ดอกเบี้ย ซึ่งสะสมเพิ่มทุกวันตราบเท่าที่เรายังถือออเดอร์อยู่

ตัวอย่างง่าย ๆ ของ Carry Trade

• ซื้อเงินที่ “ให้ดอกเบี้ยสูง” แล้วขายเงินที่ “ดอกเบี้ยต่ำ”
  
  • เหมือนเราเอาเงินไปฝากธนาคารที่ให้ดอกเบี้ยสูง แล้วกู้จากธนาคารที่คิดดอกเบี้ยต่ำ
    
  • ส่วนต่างดอกเบี้ยตรงนี้แหละ คือ “รายได้รายวัน” ที่เราจะได้จากการถือออเดอร์ข้ามคืน

ตัวอย่างจริง: ซื้อ AUD/JPY

• AUD = ดอกเบี้ยสูงกว่า JPY
  
  • สมมุติ AUD ดอกเบี้ย 4.35%, JPY ดอกเบี้ย -0.10% ส่วนต่างประมาณ 4.45%
    
• เราเปิด Buy AUD/JPY 1 ล็อต แล้วถือข้ามคืน
  
  • ทุกคืนโบรกจะจ่าย “Swap บวก” ให้เรา เป็นค่าดอกเบี้ย
    
  • ถ้าถือทั้งสัปดาห์ (ยกเว้นวันหยุด) เราก็จะได้รับดอกเบี้ยสะสมเรื่อย ๆ
    
  • วันพุธจะได้ 3 เท่า ของค่าดอกเบี้ยปกติ เพื่อชดเชยวันหยุดเสาร์-อาทิตย์

ตัวอย่าง

• เปิด 1 ล็อต AUD/JPY
  
• ได้ Swap บวกวันละ $5  ถือ 30 วัน = ได้ $150 แค่จากดอกเบี้ย
  
• ถ้าราคาวิ่งขึ้นด้วยอีก 100 pips = กำไรจากกราฟ + ดอกเบี้ยรวมแล้วเกิน $250
  
• แต่ถ้ากราฟนิ่งไม่ไปไหน = ยังได้ดอกเบี้ยวันละ $5 อยู่ดี
• Carry Trade ไม่ได้หวังรวยเร็ว แต่ “หวังกินระยะยาว” แบบสม่ำเสมอ 
• เลือกคู่เงินดี ๆ ที่มีส่วนต่างดอกเบี้ยสูง และแนวโน้มราคาสนับสนุน ถ้าถือผิดฝั่ง หรือไม่รู้เรื่องดอกเบี้ยเลย เท่ากับ มีสิทธิ์ขาดทุนทั้งที่กราฟแทบไม่ขยับ 
• อย่ามองแค่ Swap บวก ต้องดูด้วยว่า “กราฟไปทางไหน” และ “พอร์ต เราแบกรับได้มั้ย”

ภาพอธิบายถึง ความหมายของ Carry Trade ที่เผยให้ถึงว่าเราสามารถลงทุนด้วยความเสี่ยงต่ำได้ อีกอย่างถ้าดูออกจริงก็สามารถสร้างกำไรได้จาก Swap ดอกเบี้ย และ การเคลื่อนที่ของกราฟด้วย

ความเสี่ยงของการทำ Carry Trade

ความผันผวนของกราฟอาจกินกำไรจากดอกเบี้ยทั้งหมด

• ถึงเราจะได้ Swap บวกทุกวัน แต่ถ้าราคาเคลื่อนไหวสวนทางแรง ๆ เช่น -100 pips ในวันเดียว ก็ขาดทุนแบบยับ ๆ
  
• ต่อให้ได้ดอกเบี้ยวันละ $5 ถือมา 20 วันก็แค่ $100  แต่ถ้ากราฟลบ $300 เท่ากับยัง “ขาดทุนสุทธิ”
  
• กำไรจาก Swap ต้องใช้ “เวลา” เพื่อสะสม แต่การเคลื่อนไหวของราคาทำให้พอร์ตเจ็บได้เร็วมาก

หากธนาคารกลางเปลี่ยนนโยบาย  ดอกเบี้ยเปลี่ยนทันที

• เคยได้ Swap บวกอยู่ดี ๆ แต่พอดอกเบี้ยถูกลดลง (ฝั่งที่เราถือ Long)
  
• หรืออีกฝั่งขึ้นดอกเบี้ยจนส่วนต่างน้อยลง  รายได้จาก Swap ลดหรือหายทันที
  
• คนที่ถือไม้ยาวเป็นเดือน ๆ อาจเจ็บหนัก เพราะแผนพังจากนโยบายที่คาดไม่ถึง

เสี่ยงจากเหตุการณ์ไม่คาดคิด เช่น วิกฤต, สงคราม, ธรรมชาติ

• กราฟบางคู่เช่น AUD/JPY หรือ NZD/JPY อ่อนไหวต่อข่าวโลกรุนแรง
  
• ถ้ามีเหตุการณ์ใหญ่ ค่าเงินฝั่ง high yield อาจร่วงแรงทันที
  
• เพราะนักลงทุนจะเทขายสินทรัพย์เสี่ยงแล้ววิ่งเข้าหาเงินปลอดภัย (เช่น JPY, CHF)

Leverage ยิ่งสูง ความเสี่ยงยิ่งทวีคูณ

• การถือไม้ Carry Trade หลายเดือน แต่ใช้ Leverage สูงมาก อาจทำให้พอร์ตพังจากแค่การสวิงเล็กน้อย
  
• เช่น ใช้ Leverage 1:1000 แค่กราฟเหวี่ยงไม่กี่สิบจุดก็โดน Margin Call ได้
  
• ถึงจะได้ดอกเบี้ยทุกวัน แต่ถ้าพอร์ตไม่ไหว ก็ถือไม้ไม่ได้นานพอที่จะเห็นผล

ค่าเงินอาจไม่วิ่งตามที่คาดการณ์ แม้ดอกเบี้ยจะดูน่าสนใจ

• บางที AUD ดอกเบี้ยสูงก็จริง แต่ถ้าเศรษฐกิจอ่อนแอ ค่าเงินก็อาจร่วง
  
• หรือแม้แต่ JPY ที่ดอกเบี้ยต่ำ แต่ถ้าเศรษฐกิจโลกเข้าสู่โหมดหลบภัย คนแห่ซื้อ JPY  เราก็อาจขาดทุน
  
• เพราะ Carry Trade ไม่ได้กำไรจากดอกเบี้ยอย่างเดียว แต่ขึ้นกับ “ทิศทางของกราฟ” ด้วย

ภาพอธิบายถึงความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้น หลังจากที่ทำ Carry Trade แล้ว เพราะต้องเน้นถือระยะยาว หากมีปัจจัยอื่นเข้ามาเกี่ยวข้องก็ทำให้ค่าเงินที่จากบวกก็กลายเป็นลบได้เช่นกัน

ปัจจัยที่ทำให้ Carry Trade สำเร็จ

• ส่วนต่างดอกเบี้ย (Interest Rate Differential) ต้องชัดเจนและ “คงที่” พอสมควร
  • กลยุทธ์นี้ทำเงินจาก “ความต่างของอัตราดอกเบี้ย”  เช่น ดอกเบี้ย AUD 4% แต่ JPY 0.1%
    
  • เราซื้อ AUD/JPY ก็ได้กินส่วนต่างนี้ทุกวัน (Swap บวก)
    
  • ยิ่งดอกเบี้ยห่างกันมาก และไม่มีแนวโน้มจะเปลี่ยนเร็ว ยิ่งมั่นใจถือได้นาน
    

• แนวโน้มของกราฟต้อง “เข้าทาง” ฝั่งที่เราถือ
  • ดอกเบี้ยอย่างเดียวไม่พอ ถ้าราคาไม่วิ่งตาม
    
  • เช่น ถ้าถือฝั่ง Buy แล้วกราฟดันเป็นขาลงหนัก แม้จะได้ Swap บวก ก็อาจขาดทุน
    
  • ต้องวิเคราะห์เทรนด์ด้วย เช่น Uptrend + ดอกเบี้ยสูง = โอกาสสำเร็จสูงขึ้น
    

• ความผันผวน (Volatility) ต้องไม่สูงจนเกินไป
  • Carry Trade เหมาะกับภาวะตลาดนิ่ง ๆ มีแนวโน้มชัด
    
  • เลือกช่วงเทรดที่กราฟ “สงบ” หน่อยจะช่วยให้ทำกำไรระยะยาวได้ดีขึ้น
    

• มีการบริหารเงิน (Money Management) และ Leverage ที่เหมาะสม
  • ถ้าใช้ Leverage เยอะไป แค่แกว่ง 50-100 จุดก็พอร์ตสั่น
    
  • ใช้ล็อตเล็ก พอร์ตไม่ตึง จะช่วยให้ถือไม้ได้ยาวจนเห็นผลจาก Swap จริง ๆ
    

• เลือกคู่เงินที่ “มีเสถียรภาพ” และไม่ผันผวนตามข่าวบ่อย
  • คู่ยอดนิยมของ Carry Trade มักจะเป็น AUD/JPY, NZD/JPY เพราะมีส่วนต่างดอกเบี้ยสูง
    
  • และไม่ได้อ่อนไหวง่ายแบบ GBP/JPY หรือ EUR/NZD ที่ผันผวนแรง
    

• ต้องติดตามนโยบายธนาคารกลาง (Central Bank) อย่างใกล้ชิด
  • ข่าวประชุม FOMC, RBA Statement หรือ BOJ คือสัญญาณที่อาจทำให้ Swap เปลี่ยน หรือเทรนด์กราฟพลิก

ภาพแสดงถึงนักเทรดรายนี้ มีการเข้าออเดอร์ Buy และได้ Swap ฝั่งนี้เป็นบวก ก็กินกำไรอยู่แล้ววันละ $5 แน่นอนเลยว่ากราฟก็ดันไปถูกฝั่งอีก ก็ได้กำไรจากส่วนต่างราคาเพิ่มเข้าไปอีก ที่สำคัญวันพุธก็ได้ Swap อีก 3 เท่า

เคล็ดลับจากคนเคยเทรด: ทำยังไงให้ Carry Trade อยู่รอดในระยะยาว 

แน่นอนว่าในโลกใบนี้มีหลายเทคนิคที่จะทำให้อยู่รอดในตลาด ดังนั้นจึงขอสรุปมาเป็นตารางให้เข้าใจเกี่ยวกับคนเคยเทรดดังนี้ 

ตารางที่ 1 แสดงถึง เคล็ดลับ และ รายละเอียดของคนเคยเทรดแบบ Carry Trade ให้อยู่รอด 

Carry Trade เหมาะกับใคร

ถ้าหากว่าคุณเองมีลักษณะตามพติกรรมในตาราง ก็สามารถใช้กลยุทธ์นี้ในการเทรดได้ 

ตารางที่ 2 แสดงข้อมูลว่า Carry Trade เหมาะกับใคร

คลิปที่น่าสนใจ

ขอแนะนำคลิปสั้นๆเกี่ยวกับ Carry trade จากช่อง Gold Carry-Trade by pop ซึ่งสามารถอธิบายเรื่องนี้ได้อย่างเข้าใจภายในไม่กี่นาที

ตัวอย่างคู่เงินยอดนิยมของ Carry Trade ที่มี Swap ฝั่ง Buy เป็นบวก เหมือนจะดูน้อย แต่เมื่อลองคูณด้วย Lot Size แล้ว ก็จะพบว่าเป็นรายได้ที่ไม่ต้องลุ้น หรือ ทำอะไรเลย ถ้ากราฟไปถูกทางก็ได้กำไรเข้าไปอีก แบบนี้สบาย 

สรุป

Carry Trade ที่ดี = เทรนด์ + ดอกเบี้ย + วินัย + เวลา

• ถ้าคิดจะถือยาว ต้อง “อดใจให้ได้” “วางแผนให้ชัด” และ “เผื่อใจให้พอร์ตแกว่ง”
• อย่าหวังว่ามันจะง่ายเหมือนเปิดแล้วปล่อย เพราะทุกจุดเข้า ต้องมี “เหตุผล” รองรับ ไม่งั้นสุดท้ายโดนลากจนใจพัง

อ้างอิง:

• กลยุทธ์ Carry Trade | คืออะไร ? ที่มา และ วิธีการ : https://www.lucid-trader.com/carry-trade/
• อธิบาย Yen Carry Trade คืออะไร? หนึ่งในความวุ่นวายวัน Black Monday เริ่มต้นจากญี่ปุ่น ตกใจไปทั้งโลก: https://www.finnomena.com/editor/yen-carry-trade/
• Currency Carry Trade: Definition As Trading Strategy and Example: https://www.investopedia.com/terms/c/currencycarrytrade.asp
• Carry Trade: Definition, How It Works, Example, and Risks: https://www.investopedia.com/carry-trade-definition-4682656

FAQ – กลยุทธ์ Carry Trade ที่ใช้แค่ดอกเบี้ยก็ทำเงินได้

 

เขียนโดย

Somchai Witthtaya

ผู้ตรวจทานความถูกต้อง

Chonthicha Poomidon