Hedge (Hedging) สรุปข้อมูลทุกแง่มุม

ความหมายของ Hedge (Hedging) คืออะไร?

• Hedging คือกระบวนการป้องกันความเสี่ยงทางการเงิน โดยการทำธุรกรรมอีกข้างหนึ่ง เพื่อชดเชยผลกระทบจากความเคลื่อนไหวของราคา
• เปรียบเหมือน “ประกันภัย” ในการลงทุน หากเกิดเหตุการณ์ไม่คาดคิดขึ้น จะมีข้อตกลงไว้ลดความเสียหาย
• ตัวอย่างเช่น นักลงทุนถือหุ้น Tesla และกลัวราคาจะตก ก็ซื้อสัญญา Put Option ไว้เป็นการ Hedge

จุดประสงค์หลักของการทำ Hedging

• ลดความเสี่ยงขาดทุน จากความผันผวนของตลาด
• สร้างเสถียรภาพให้พอร์ต ลงทุนในระยะยาว
• ปกป้องต้นทุน ในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับวัตถุดิบ เช่น โรงงานผลิตอาหาร Hedge ราคาข้าวสาลี
• ช่วยวางแผนการเงินได้แม่นยำขึ้น เช่น ธุรกิจส่งออก Hedge ค่าเงิน

การ Hedge มีค่าใช้จ่ายเสมอ เช่น ค่าธรรมเนียม หรือโอกาสเสียกำไรหากตลาดเป็นไปตามที่คาด

ภาพแสดงถึงความหมายของการทำ Hedging เพื่อรักษาพอร์ตเอาไว้ เป็นกลยุทธ์ที่จะช่วยให้อยู่รอดในตลาด แต่บางโบรกเกอร์ก็ไม่อนุญาตให้ทำ เช่น การสอบกองทุน Forex เป็นต้น

เครื่องมือยอดนิยมที่ใช้ในการ Hedge

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures)
• สัญญาออปชัน (Options)
• สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Swap)
• การซื้อขายค่าเงินล่วงหน้า (Forward Contracts)
• CFD (Contract for Difference) ใน ตลาด Forex

ตัวอย่างเช่น บริษัทสายการบิน Hedge ราคาน้ำมันล่วงหน้า ด้วย Futures contract เพื่อป้องกันต้นทุนน้ำมันพุ่งสูง

กลยุทธ์ Hedging ที่ใช้บ่อยในตลาดการเงิน

• Direct Hedging: เปิดออเดอร์ตรงข้ามทันที เช่น Buy EUR/USD แล้วเปิด Sell EUR/USD ควบคู่
• Cross Hedging: ใช้สินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ เช่น ลงทุนทองคำ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ
• Portfolio Hedging: ซื้อ Put Options บนดัชนีหุ้น เพื่อป้องกันพอร์ตโดยรวม
• Delta Hedging: ใช้ในตลาด Option เพื่อรักษาความสมดุลระหว่างราคา Option กับสินทรัพย์อ้างอิง

ตารางที่ 1 เปรียบเทียบกลยุทธ์ Hedging ทั้ง 4 แบบ แนวคิดหลัก, จุดเด่น, จุดด้อย และตัวอย่างการใช้งาน 

สรุปแนวทางการเลือกใช้

• มือใหม่ ที่ เทรด Forex/CFD: เริ่มจาก Direct Hedging (ง่ายและควบคุมได้ไว)
• นักลงทุนระยะกลาง ถือหลายสินทรัพย์: ใช้ Cross Hedging เพื่อบาลานซ์ความเสี่ยง
• พอร์ตลงทุนใหญ่ มีความผันผวนสูง: ใช้ Portfolio Hedging ด้วย Options/Futures
• นักเทรด Option ระดับสูง: ใช้ Delta Hedging ควบคู่กับกลยุทธ์ Option อื่น

ประโยชน์ของการ Hedging ต่อเทรดเดอร์และนักลงทุน

• ช่วยควบคุมความเสียหายจากความผันผวน
• เพิ่มความมั่นใจในการถือครองสินทรัพย์ระยะยาว
• บางกลยุทธ์ Hedging ยังช่วยสร้างกำไรได้หากออกแบบดี
• ธุรกิจขนาดใหญ่ใช้ Hedging เพื่อปกป้องงบการเงินจากความไม่แน่นอนของตลาดโลก

ตัวอย่างของการทำ Hedging โดยจุดที่คุณกด Sell ไว้ ออเดอร์ไม่เป็นไปตามที่หวัง ก็เข้าออเดอร์ Buy เพื่อทำการชดเชย เมื่อกราฟทำ Pattern กลับมาเป็นขา Sell จึงปิดออเดอร์ พร้อมทำกำไรกับ ไม้ Sell ต่อ 

ความเสี่ยงและข้อจำกัดของการใช้ Hedging

• ต้องเสียต้นทุน เช่น ค่าธรรมเนียม หรือ Premium ของ Option
• หากวิเคราะห์ผิดทาง อาจได้กำไรน้อยกว่าการถือเพียงด้านเดียว
• ซับซ้อน ต้องมีความเข้าใจดี
• ไม่สามารถปกป้องได้ทุกสถานการณ์ เช่น กรณีเกิด Flash Crash ทันที

ตัวอย่างการ Hedging ในตลาด Forex

• เปิด Buy คู่สกุลเงิน EUR/USD ที่ 1.0800
• กลัวตลาดแกว่งลงช่วงข่าว จึงเปิด Sell EUR/USD จำนวนเท่า ๆ กันที่ 1.0820
• เมื่อราคาลงจริง การเปิด Sell ไว้จะชดเชยการขาดทุนของ Buy
• บาง โบรกเกอร์ ไม่อนุญาตให้ Hedging แบบนี้ ควรเช็คกฎก่อนเสมอ

การใช้ Hedging ในตลาดหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และอนุพันธ์

• ตลาดหุ้น: นักลงทุนซื้อ Put Option บนหุ้นที่ถือเพื่อป้องกันการร่วง
• สินค้าโภคภัณฑ์: เกษตรกรทำสัญญาขายล่วงหน้าเพื่อการันตีราคาขาย
• ตลาดอนุพันธ์: ธนาคารใช้ Swap เพื่อ Hedge ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

ข้อควรระวังสำหรับผู้เริ่มต้นที่สนใจใช้ Hedging

• ศึกษาเครื่องมือที่ใช้ให้ละเอียด
• ประเมินต้นทุนกับผลตอบแทนให้ดี
• อย่า Hedge เกินความจำเป็น เพราะอาจทำให้เสียกำไรที่ควรได้
• เริ่มจากการ Hedging บางส่วน (Partial Hedge) ก่อน เพื่อเรียนรู้แนวทาง

Hedging กับการบริหารพอร์ตลงทุน

• ใช้ Hedging เป็นหนึ่งในกลยุทธ์บริหารความเสี่ยงพอร์ต
• ไม่ควรหวังว่า Hedging จะป้องกันได้ 100% แต่ทำให้พอร์ต “ทนทาน” มากขึ้น
• ใช้ร่วมกับการกระจายการลงทุน (Diversification) จะยิ่งเสริมพลังกันอย่างดี

ตัวอย่างเช่น หากคุณเข้า Sell ทองที่ราคา 3,336 แต่กราฟดันพุ่งขึ้นสวนทาง คุณก็สามารถ Hedging โดยการกด Buy ไว้ เพื่อชดเชยราคา พอกราฟใกล้ที่จะลงมา ก็ปิดออเดอร์ Buy และ ทำกำไรขา Sell ต่อแบบสวย ๆ 

Hedging กับจิตวิทยาการเทรด

• ในแง่มุมของ จิตวิทยาการเทรด (Trading Psychology) การใช้ Hedge หรือการทำ Hedging มีการอธิบายและวิเคราะห์ไว้อย่างลึกซึ้ง 
• เนื่องจากการ Hedge ไม่ได้เป็นแค่กลยุทธ์จัดการความเสี่ยงทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึง “สถานะทางจิตใจ” และ “กระบวนการตัดสินใจ” ของเทรดเดอร์ในช่วงที่เผชิญกับความไม่แน่นอนหรือแรงกดดันสูงอีกด้วย

ประเด็นหลักที่น่าสนใจ

1. การ Hedge เป็นเครื่องมือทางจิตใจ (Psychological Safety Net)

• เทรดเดอร์จำนวนมากใช้ Hedging เพื่อสร้าง “ความรู้สึกปลอดภัย” เมื่อตลาดผันผวน
• ช่วยลดแรงกดดันทางอารมณ์ เช่น ความกลัวที่จะขาดทุน (Fear of Losing) หรือความเครียดจากการติดลบ

2. หลีกเลี่ยงการตัดสินใจผิดพลาดจากอารมณ์

• การ Hedge ช่วยให้เทรดเดอร์ไม่ต้องปิดออเดอร์ที่ยังไม่ได้ยืนยันสัญญาณกลับตัว เพียงเพราะ “อารมณ์”
• ลดโอกาสในการ Overreact เช่น การปิดไม้หลักเร็วเกินไป หรือรีบกลับฝั่ง

3. Hedge เพื่อหนีความจริง (Escape Hedging)

• บางคนใช้ Hedging เพื่อ “หลีกหนีจากความผิดพลาด” เช่น การถือไม้ผิดทางแล้วเปิดอีกฝั่งแทนที่จะยอมรับความผิดพลาด
• จิตวิทยานี้มักเกิดจาก “การไม่ยอมขาดทุน (Loss Aversion)” และกลัวการยอมรับผิด
• สุดท้ายอาจนำไปสู่ “พอร์ตตัน” เพราะเปิด Hedge ทับไปเรื่อย ๆ โดยไม่มีแผน Exit ที่ชัดเจน

4. การ Hedge อย่างมีวินัยและแผน

• เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์มักวางแผนการ Hedge ล่วงหน้า เช่น Hedge เพื่อล็อกกำไร หรือ Hedge เพื่อลดความผันผวนก่อนข่าวใหญ่
• สะท้อน “จิตวิทยาของเทรดเดอร์ที่มีวินัย” และไม่ปล่อยให้อารมณ์เป็นตัวนำ

5. Hedging กับความคิดแบบ Reactive vs. Strategic

• ถ้าใช้ Hedging แบบ “Reactive” (ทำตอนตื่นตระหนก) บ่งชี้ว่าจิตวิทยายังไม่มั่นคง
• ถ้าใช้แบบ “Strategic” (มีแผน มีเหตุผล มีจุด Exit) แสดงถึงการควบคุมตนเองได้ดีและมีวุฒิภาวะทางการเทรด

สรุปเชิงจิตวิทยา

ตารางที่ 2 แสดงถึงสรุปเชิงจิตวิทยา  กับมุมมองที่มีผลกระทบต่อจิตใจ

การ Hedge ไม่ได้ทำให้พอร์ตอยู่รอด 100% เพราะมันคือ กลยุทธ์ที่เล่นกับใจอย่างสูง คุณจะต้องเลือกทางทำกำไร หากถึงเวลานั้นจริง  ๆ เพราะ แรงกดดันทำให้คุณเครียดได้ ถือว่าเป็นเทคนิคที่ต้องอาศัยประสบการณ์การเทรดค่อนข้างสูง 

คลิป 

• ขอแนะนำคลิปสั้น ๆ ที่บอกถึงการทำ Hedging  เข้าใจง่าย
• จากช่อง @STUDIO-ub7xn

สรุป 

• เฮจจิ้ง เป็นกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง โดยเปิดไม้สวนทางกับสถานะเดิม (เช่น Buy แล้วเปิด Sell)
• ช่วย “ล็อกพอร์ต” ชั่วคราว เมื่อราคาวิ่งสวนแรง
• ใช้เพื่อหยุดการขาดทุน ไม่ใช่เพื่อทำกำไร
• เหมาะกับช่วงข่าวแรง เช่น ข่าว Non-Farm หรือเมื่อตลาดผันผวนหนัก
• ข้อดี: ลดความเสี่ยง, ให้เวลาแก้เกม, รักษาทุนไว้
• ข้อเสีย: ใช้ Margin เพิ่ม, เสียค่าสเปรดและ Swap สองทาง, หากไม่มีแผนปลด Hedge อาจติดพอร์ต
• ต้องมี “แผนออกจาก Hedge” ไม่ใช่แค่เข้าไปแล้วปล่อยไว้ โดยเฉพาะ Hedge เพราะยอมรับความจริงว่าขาดทุนไม่ได้นั้น ไม่ควรทำเด็ดขาด มีแต่จะทำให้วินัยในการลงทุนเสียมากขึ้น

อ้างอิง : 

• Hedge: Definition and How It Works in Investing : https://www.investopedia.com/terms/h/hedge.asp
• Beginner’s Guide to Hedging: Definition and Example of Hedges in Finance: https://www.investopedia.com/trading/hedging-beginners-guide/

FAQ- Hedge (Hedging) สรุปข้อมูลทุกแง่มุม

 

เขียนโดย

Pakornkiat Poonsuk

ผู้ตรวจทานความถูกต้อง

Chatchawal Nakcharoen